aif.ru counter
426

Может ли Украина стать банкротом?

В Украине заговорили о возможном дефолте. Это произошло после того, как миссия МВФ побывала у нас и не предоставила очередной транш, хоть и не отказалась от сотрудничества вовсе.

Подогрело ситуацию интервью олигарха Игоря Коломойского британскому изданию Financial Times, в котором он советует стране объявить дефолт. Возможно ли банкротство страны и чем оно чревато?

Откуда разговоры?

Экс-партнер по бизнесу президента Владимира Зеленского Игорь Коломойский говорит, что не видит в дефолте Украины проблемы – мол, население устало от требований МВФ и нужно начать жить с «чистого листа». Глава партии Зеленского «Слуга народа» Дмитрий РАЗУМКОВ попытался убедить инвесторов в том, что это - личное мнение олигарха, и заявил, что вариант с дефолтом – не тот путь, которым пойдет страна. Сам президент во время встречи с представителями миссии тоже заверил, что «сорудничество с МВФ продолжается».

Тем не менее, само по себе заявление олигарха, который, как многие считают, имеет влияние на президента, насторожило кредиторов и инвесторов. Для чего дефолт нужен Коломойскому понятно, в мутной воде легко ловить рыбку - покупать дешево активы, в том числе государственные. Но нужно ли это Украине и ее гражданам?

дефолт
дефолт Фото: АиФ в Украине

 

Некоторые эксперты не видят в дефолте ничего страшного. Так, президент Украинского аналитического центра Александр ОХРИМЕНКО считает, что дефолт – это страшилка и не больше. На самом деле все, к чему он приведет – это замена одних долговых обязательств другими.

Дефолт – не панацея  

Однако большинство экономических экспертов говорят об опасностях такого решения. По словам Максима ПАРХОМЕНКО, аналитика финансовой компании Альпари, дефолт – это по, сути, - констатация краха экономики. Его коллега Андрей ШЕВЧИШИН, руководитель отдела аналитики финансовой компании ГК FOREX CLUB, говорит, что после объявления дефолта лист будет не чистым, а изрядно испачканным. Отбелить его можно только погасив долги. Дефолт для Украины – это большее зло, чем долговая нагрузка. По его словам, после дефолта следует ожидать резкого ухудшения экономических показателей, обвала гривны, оттока капитала, длительного отсутствия возможности займа и привлечения внешних кредитных ресурсов - не только Украиной, но и государственными компаниями и корпорациями. Без кредитов экономика начнет торможение, и мы увидим падение всех показателей, которое будет сопровождаться ростом инфляции и безработицы.

 

Из-за обвала гривны газ и топливо для автотранспорта, которые мы импортируем, станут слишком дорогими. Резко сократятся налоговые поступления в бюджет, в результате чего правительство будет вынуждено финансировать дефицит за счет эмиссии гривны (процесс выпуска денежных банкнот. – Ред.) в то время, как внешние поступления практически обвалятся. Эмиссия гривны лишь усилит обесценивание зарплат и пенсий. Итог – глубокий кризис. Выход из которого – новая порция внешних кредитов под невыгодные условия.

Главный эксперт Совета НБУ Виталий ШАПРАН считает, что дефолт для Украины – это «недействующее лекарство», которое только навредит пациенту. По его словам, под потенциальный дефолт попадет приблизительно 11-12 млрд долл., часть из этих денег- средства МВФ, которые обходятся нам втрое дешевле рыночной стоимости.    

«В итоге, за такую небольшую сумму мы уничтожим кредитный имидж страны и больше ничого не сможем взять в долг на внешних рынках в ближайшие годы», - уверяет эксперт.

Его коллега Андрей БЛИНОВ, главный эксперт, координатор экспертной платформы НБУ, говорит: допустив дефолт, мы перечеркнем все предыдущие достижения. По его словам, за последние три года стабилизация торгового и бюджетного баланса позволила укрепить курс гривны и постепенно снижать инфляцию. Объявление дефолта попросту «взорвет» эти показатели, и у людей вновь посыпятся зарплаты и пенсии в долларовом эквиваленте.

В тоже время, эксперты говорят о том, что и причин для объявления дефолта нет, по-крайней мере экономических. Так, А. Блинов уверен, что дефолт необходимо объявлять в критический период жизни государства. В частности, когда дефициты бюджета и текущего счета платежного баланса очень велики и превышают 10% ВВП. У нас же сегодня сводный платежный баланс положителен, а дефицит бюджета не дотягивает 2% ВВП. Более того, в Украине уровень госдолга составляет вполне безопасные 60% ВВП.

А. Охрименко тоже согласен, что экономических причин для объявления дефолта нет. Но зато есть политические.

«Скоро будут парламентсикие выборы, а вместе с ними сопровождающие их пиар и провокации. Разговары о дефолте - предвыборная игра. Но политики могут доиграться и объявить его, чтобы создать проблемы конкурентам», - считает эксперт.

Греция и Аргентина – плохие ориентиры

Сторонники дефолта приводят в пример Грецию и Аргентину. Аргентина допустила дефолт дважды – в 2001 и 2014 г.г. Банкротство в 2001 г. закончилось девальвацией песо, невыплатой пенсий и массовыми беспорядками. Греция тоже становилась на путь банкротства дважды – в 2011 г. и 2015 г. И все эти годы находилась в перманетном состоянии финансового кризиса.

Поэтому «успешные» примеры объявления дефолта, по мнению экспертов, для Украины – не вариант. Так, М. Пархоменко говорит, что для Греции, в отличие от Украины, существовала программа ЕС, которая заменила МВФ. Эта помощь была беспрецедентной - порядка 323 млрд евро! А. Блинов тоже развеивает «греческие мифы». Он возражает тем, кто утверждает, что греческое правительство ничего не платит МВФ. По его словам, пропустив платежи в июне 2015 г., за 2015-2019 г.г Афины вернули МВФ 17,4 млрд долл, заплатили процентов на 2,3 млрд долл.

Второе ложное утверждение состоит в том, что  Афины добились больших списаний у Фонда. Эксперт говорит: все, что грекам списали - это долг частным банкам и европейским правительствам.

Еще одна ложь состоит в том, что списание долгов Греции привело к экономическому росту и появлению новых рабочих мест. На самом деле, спад в греческой экономике продолжался до 2016 г. И единственное, что удалось - замедлить темпы сокращения экономики.

Ну и наконец, эксперт не считает, что ситуация в Украине подобна греческой. Эллада - член Европейского союза, и это все объясняет. В частности, масштабные кредиты финансовой помощи от Еврогруппы. Давали, чтобы не завалить единую европейскую валюту. Под жесточайшие обязательства: провести масштабную приватизацию, сформировать профицитный бюджет, сократить социальную поддержку, во внешней торговле допускать минимальный дефицит, повысить налоги. Лишь через год после жестких мер экономика Греции начала немного расти, а безработица падать.

Стоит напомнить, что Украина тоже стояла на пороге дефолта. Это было в 2014-15 гг., когда правительство Арсения Яценюка договаривалось с кредиторами о реструктуризации внешнего долга. Но тогда действия власти можно было списать на войну, падение курса гривны и разруху в стране после побега Януковича. Инвесторы, приняв во внимание происходящее, пошли навстречу власти. Они списали часть долга и согласились продлить выплату по евробондам на последующие годы. Но теперь для разговоров о дефолте, принимая во внимание более благоприятную экономическую ситуацию, гораздо меньше поводов.

Что делать?

Итак, объявление дефолта, скорее всего, обернется для Украины финансовой катастрофой. Поэтому эксперты советуют не доводить до этого, не разрывать сотрудничество с МВФ и вовремя платить по счетам всем кредиторам.

Главной задачей сегодня, по мнению А. Блинова, должна быть попытка не просто рефинансировать долг (взять новые кредиты, чтобы отдать старые), а сделать это на максимально длинный срок под меньшую процентную ставку. Для реализации этих целей необходимо вести переговоры с международными финансовыми организациями, с правительствами некоторых стран «большой семерки», а также с ЕС - они могут дать такие кредиты.

А. Шевчишин уверяет, что на данный момент экономика Украины недостаточно сильна, чтобы самостоятельно справиться с долговой нагрузкой. Поэтому он согласен, что нужно привлекать кредиты извне. В тоже время, есть значительный ресурс, связанный с детенизацией экономики, снижением коррупции, судебной и земельными реформами, который поможет в будущем выйти на более выгодные условия заимствования и обслуживания кредитов.

А вот по мнению М. Пархоменко Украина и сейчас может обойтись без кредитов, но тогда ей нужно будет отменить большую часть наших статей бюджета. И примерно его третью часть отдавать внешним кредиторам. Это тут же скажется на доходах простых украинцев и вряд ли им понравится.

Виктория ХАДЖИРАДЕВА